ACS, a punto de quedarse con la mayoría de las autopistas catalanas

ACS ha presentado, a través de su filial alemana Hochtief, una oferta publica de adquisición (OPA) por el cien por cien de Abertis a un precio de 18,76 euros por acción, 2,26 euros más que los ofrecidos por la italiana Atlantia (16,5 euros), según la documentación remesa al supervisor bursátil.

La oferta, que permite cobrar todo o parte de la mencionada contraprestación en acciones de nueva emisión de Hochtief -de la cual ahora ACS controla el 71,7%-, supone valorar Abertis en 18.580 millones de euros, delante de los 16.341 millones de euros puestos sobre la mesa por Atlantia.

La unión de Hochtief y Abertis daría lugar a un gigante mundial de infraestructuras, del cual ACS pasaría a controlar menos del 50% después de la correspondiente ampliación de capital para hacer frente al cambio de acciones que ofrece (0,1281 acciones nuevas de Hochtief por cada acción de Abertis).

Entre otras opciones, para llevar a cabo la mencionada unión se estudia una fusión por absorción de Abertis por Hotchief y otras sociedades de la compañía alemana y que el nuevo grupo cotice en Alemania.

La oferta dejada por Hochtief está acondicionada a la aceptación de al menos el 50% más una acción de Abertis y en qué opten por la contraprestación en acciones 193.530.179 títulos del concesionario español, el máximo permitido.

Teniendo en cuenta este tope y la ecuación de cambio, el número de acciones nuevas de emisión de Hochtief ascenderá, como máximo, a 24.791.216 títulos, según la documentación enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en la que se detalla que ACS ha rehusado a su derecho de suscripción preferente a la ampliación de capital de su filial alemana.

La operación, aprobada por el Comité Ejecutivo y el Consejo de Supervisión de Hochtief, cuenta con un aval de JP Morgan por valor de 14.963 millones de euros.

La oferta también queda condicionada a que obtenga el visto bueno de autoridades del Brasil (Transporte, Competencia y Telecomunicaciones) y de la Comisión Europea, entre otros.

Minutos antes de conocerse la oferta, la CNVM suspendía la cotización en ACS y Abertis, cuyas acciones se cambiaban en aquel momento a 17,70 euros (17.529 millones), así como la filial de esta Cellnex.

El pasado 9 de octubre, la CNMV aprobó la opa presentada por Atlantia por el cien por cien de Abertis a razón de 16,5 euros por acción (parte también cobrable en acciones de nueva emisión de la italiana).

Desde que Atlantia formalizara su oferta en junio, ACS había reconocido ante el supervisor bursátil que sopesaba la posibilidad de lanzar una opa competidora y al cual esta podría instrumentarse a través de Hochtief.

ACS tenía de plazo hasta mañana, el jueves, para presentar la solicitud de autorización de su oferta delante de la CNMV, que tendrá que contestar en un máximo de siete días hábiles si lo admite a trámite y explicará con 20 días para dictaminar si lo autoriza o la deniega.

No obstante, este plazo de 20 días volverá a correr cada vez que el supervisor bursátil solicite información o nuevos documentos al ofertante y desde la recepción desde los mismos.

Una vez autorizada la opa de ACS, los accionistas de Abertis dispondrán de 30 días para decidir qué oferta aceptan. Durante aquel plazo, tanto la firma española como|cómo Atlantia podrán mejorar su oferta tantas veces como quieran y tendrán que volver a solicitar autorización.

Cinco días antes que acabe el periodo de aceptación, que será fijado por la CNMV, ambas compañías podrán presentar su oferta final en «sobre cerrado» o medio equivalente.

Atlantia, para ser el primer ofertante y siempre que no haya desistido, tendrá la última palabra y podrá mejorar su oferta si no es inferior en un 2% a la de ACS.

En caso de optar por mejorarla, la oferta de Atlantia tendrá que superar en al menos un 1% a la de ACS y se volverá a abrir un plazo de aceptación de 15 días.

Las autopistas gestionadas por Abertis en España

AP-7 Montmeló- El Papiol

AP-2 Zaragoza-Mediterráneo Invicat 66 C-31 / C-32 Montgat-Palafolls

C-33 Barcelona-Granollers Aumar 468 AP-7 Tarragona-Alicante

AP-4 Sevilla-Cádiz Avasa 294 AP-68 Bilbao-Zaragoza Iberpistas 70 AP-6 Villalba-Adanero Aucat 47 C-32 Castelldefels-Silos-El Vendrell Castellana 51 AP-51 Villacastín-Ávila

AP-61 San Rafael-Segovia Aulesa 38 AP-71 Lleó-Astorga Trados 45 14 M-45 Tramo II Accesos de Madrid 61 R-5 Madrid-Navalcarnero

R-3 Madrid-Arganda Túneles 41 Túnel de Vallvidrera

Túnel del Cadí Henarsa 62 R-2 Madrid-Guadalajara Ciralsa 33 Circunvalación de Alicante Autema 48 C-16 Sant Cugat-Terrasa-Manresa